Главная
Экономика
ЦБ проверил готовность участников финрынка РФ к повышению ставки ФРС

ЦБ проверил готовность участников финрынка РФ к повышению ставки ФРС

ЦБ РФ оценил готовность портфелей участников российского финансового рынка к повышению ставки ФРС: системных рисков не выявлено, потенциальные убытки некредитных финансовых организаций (НФО) не критичны из-за принадлежности крупным банковским группам с госучастием.

Итоги стресс-тестирования опубликованы в обзоре рисков финансовых рынков за первый квартал 2018 года. Портфели тестировались на предмет получения отрицательной переоценки инструментов процентный своп и валютно-процентный своп, а также торгового портфеля еврооблигаций, находящихся на балансе у банков.

Процентный риск усиливается в связи с ужесточением политики ФРС. В марте 2018 года ФРС США повысила ставку на 25 б.п., сейчас она составляет 1,5-1,75% годовых, и на данный момент существует неопределенность ожиданий в отношении количества повышений ставки в 2018 году. Прямым следствием более жесткой риторики американского регулятора, а также реализации налоговой реформы является повышение стоимости долларового фондирования на мировых финансовых рынках.

"Ранее участники российского финансового рынка проявляли большой интерес к валютно-процентным свопам как к инструменту получения синтетического валютного финансирования. В случае дальнейшего повышения ставки ФРС США можно ожидать еще более активного использования свопов, выраженного в росте открытых позиций и оборотов, в качестве средства хеджирования риска роста стоимости валютного фондирования под плавающую ставку", - указал ЦБ.

Основной объем свопов имеет срочность от 1 месяца до 1 года, поэтому наиболее ощутимый эффект получат опорные заседания американского регулятора в течение второго и третьего кварталов этого года

В качестве сценариев для стресс-тестирования было выбрано повышение процентной ставки на 50 и 125 б.п. для свопов разной срочности на горизонте полугода. Российские ставки оставались неизменными в рамках стресс-теста.

Как показали тесты, в результате реализации стрессовых сценариев основные потери приходятся на нерезидентов, а также на НФО (брокеры, страховые компании и так далее). На рынке процентных свопов большая часть (более 90%) имеет дату погашения после 1 августа 2018 года (ориентировочно второе опорное собрание ФРС), а следовательно, подлежит более жесткой переоценке: +125 б.п. к долларовым кривым.

Внутри групп поведение участников выглядит достаточно однородным: во множестве случаев нерезиденты предоставляют плавающую ставку на российский рынок и, соответственно, получают значительную отрицательную переоценку в случае ужесточения политики американского регулятора. Так, потери нерезидентов составят 9,8 млрд рублей от операций с процентными свопами, а потери некредитных финансовых организаций - 25,8 млрд рублей.

"Примечательно, что среди НФО, которые несут потери, преобладают компании, относящиеся к крупным российским банковским группам, но находящиеся в иностранных юрисдикциях. Таким образом, фактически риски остаются внутри российских банковских групп", - говорится в обзоре.

На рынке кросс-валютных свопов внутри групп наблюдается более разнородное поведение, и чистые потери каждой группы становятся ниже. Тем не менее, лидерами по потерям по-прежнему остаются нерезиденты и НФО - при переоценке они теряют 2,1 млрд и 3,6 млрд рублей соответственно.

Основной объем потерь российских банков от повышения долларовых ставок возникает по позициям в еврооблигациях, а также по операциям банковской книги. Отрицательная переоценка еврооблигаций для государственных банков составит около 33 млрд рублей, для частных банков - около 23 млрд рублей. Снижение чистого процентного дохода банковского сектора в течение ближайшего года по операциям в иностранной валюте не превысит 10 млрд рублей.

"В целом российские участники являются достаточно защищенными при реализации более жесткой монетарной политики ФРС США. Особенно следует отметить, что нефинансовые организации получают чистую выгоду по обоим инструментам суммарно в размере 6,17 млрд рублей", - указал ЦБ.

Регулятор напомнил, что в 2014 году нефинансовые компании - экспортеры активно пользовались деривативами: используя валютно-процентные свопы, они трансформировали рублевые кредиты в синтетические валютные кредиты. В четвертом квартале 2014 года курс рубля значительно снизился, что привело к большим убыткам от операций с деривативами, отраженным в годовой отчетности компаний по МСФО.

"По результатам проведенного стресс-теста не было выявлено системных рисков в связи с ускоренным повышением долларовых ставок. Заметные убытки, которые могут получить НФО, не являются критичными в силу принадлежности крупным российским банковским группам с государственным участием в капитале", - говорится в обзоре.

http://www.finmarket.ru/news/4796629

21.06.18

Заказать разработку маркетингового исследования по любой отрасли (или купить готовое) можно в агентстве MegaResearch: megaresearch.ru: 1 место в рейтинге Motton Pik, среди топ-50 агентств.

Другие статьи по теме

29.07.19	Минфин: в России зарегистировались более 107 тысяч самозанятых С 1 января в четырех пилотных регионах в приложении «Мой налог» зарегистрировались более 107 тысяч самозанятых россиян, сообщили «Парламентской газете» в Министерстве финансов.
29.07.19	Доля "просрочки" свыше 30 дней по кредитным картам снизилась до 13,7% Во 2 квартале 2019 года доля просроченной задолженности свыше 30 дней по кредитным картам к общему объему действующих кредитов данного типа составила 13,7%, снизившись за год на 3,3 процентных пункта (п.п.) (во 2 квартале 2018 года - 17,0%), указывается в обзоре НБКИ.
29.07.19	Названы европейские страны с самым доступным бензином Больше всего бензина на свои среднемесячные зарплаты могут купить жители Люксембурга, наименьшее количество — граждане Украины.
29.07.19	Россиянам будет сложнее занять до получки Эксперты прогнозируют возможный уход с рынка до 50% всех МФО в стране.
29.07.19	Китай закупает сою у США и России, Россия хочет продлить на год газовый транзит через Украину и другие новости Россия планирует заключить с Украиной лишь краткосрочный контракт о транзите газа в Европу.
08.07.19	Выдачу ипотеки под 2% годовых на Дальнем Востоке запустят до конца года По словам главы Минвостокразвития Александра Козлова, кредит будет выдаваться сроком до 20 лет без первоначального взноса.
08.07.19	Путин подписал закон о компенсации ипотеки многодетным семьям Президент России Владимир Путин подписал федеральный закон, который предусматривает господдержку для семей с тремя и более детьми по выплате ипотечных кредитов.
08.07.19	Биометрическая система не позволит мошенникам получить кредит Единая биометрическая система (ЕБС) встанет на стражу борьбы с мошенниками, не позволив злоумышленникам взять кредит по чужому паспорту.
08.07.19	В Госдуме предложили компенсировать россиянам советские вклады Депутаты от «Справедливой России» во главе с Сергеем Мироновым внесли в Госдуму законопроект о возобновлении выплат россиянам по советским вкладам.
08.07.19	Новой пенсионной системе предрекли провал Минфин и ЦБ еще не договорились об ИПК.
08.07.19	Объем ФНБ в июне снизился до 3,762 трлн рублей Объем российского Фонда национального благосостояния (ФНБ) за июнь сократился на 60 млрд рублей, до 3,763 трлн рублей, а в долларах США - вырос на $915 млн, до $59,658 млрд, сообщил Минфин России.
04.06.19	Прибыль крупнейших банков сократилась на треть В I квартале 2019 года 22 крупнейших российских банка заработали чистую прибыль в размере 237,8 млрд рублей, что на 105,6 млрд рублей или 30,8% меньше, чем за аналогичный период 2018 года.
04.06.19	Компанию, которая выпускает "Суперджет" SSJ-100, оценили в 44,5 миллиарда рублей Как пишут со ссылкой на свои источники, компания «Гражданские самолеты Сухого» (ГСС; входит в холдинг «Объединенная авиастроительная корпорация», ОАК), выпускающая лайнер SSJ100, оценена в 44,8 млрд рублей.
04.06.19	Из-за падения доходов граждан в России замедляется производство мяса По прогнозам экспертов, темпы роста производства мяса в России по итогам 2019 года могут оказаться самыми низкими за последние десять лет.
04.06.19	Онлайн-торговля в России выросла до рекордных ₽1,66 трлн В 2018 году рынок интернет-торговли увеличился почти на 60%, показав лучший прирост почти за 10 лет.
04.06.19	Парадокс: зарплаты и пенсии россиян растут, но средние доходы продолжают падать Предприниматели начали зарабатывать меньше, как и владельцы прибыльных активов, а каждому пятому работающему снизили зарплату.
14.05.19	Производительность труда в РФ в 2019 г. вырастет на 1,4% благодаря нацпроекту Рост производительности труда в России по итогам 2019 года составит 1,4%, благодаря реализации нацпроекта «Производительность труда и поддержка занятости».
14.05.19	Уголовная ответственность за невозврат валютной выручки будет отменена - глава РЭЦ Уголовная ответственность, предусмотренная за невозврат валютной выручки, будет полностью отменена, а административная ответственность будет смягчена.
14.05.19	Форекс-дилеры боятся остаться вообще без клиентов Закон, меняющий порядок квалификации физлиц на финансовом рынке, может оказаться весьма критичным для отрасли, опасаются форекс-дилеры.
14.05.19	Кредиторы пригласили в суды заемщиков с мелкими долгами Банки, коллекторы и микрофинансовые организации (МФО) стали чаще взыскивать с граждан через суд долги, связанные с кредитами.