• Главная
  • Мнение экперта
  • Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Такую ошибку допускают большинство инвесторов по всему миру, как в России, так и в любой другой стране. Об этой ситуации в общих чертах говорил на бесплатных вебинарах.
 
Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)
Vanguard Blog
Shyam Yekanath  April 20, 2018
Перевод для Wallet 
 
Вскоре после церемонии закрытия Зимних Олимпийских игр 2018 года я начал думать о зимних Олимпийских играх 2022 года. Будет ли Россия доминировать в фигурном катании? Норвегия и Германия завоюет большинство медалей?
 
Мои вопросы отражают глубоко укоренившееся признание того, что прошлые результаты являются ключевым фактором для прогнозирования будущих событий.
 
Как показано на рисунке 1, Германия завоевывала первое или второе место по числу медалей в 7 из 8 зимних Олимпийских игр с 1992 года.
 
Рисунок 1: Страны, ранжированные по количеству медалей на зимних Олимпиадах.
 
 
 
Примечание: В 2018 году на зимних Олимпийских играх участвовало 92 страны. Спортсмены из России участвовали в «Объединенной команде» в 1992 году и в качестве «Олимпийских спортсменов из России» в 2018 году.
Источник: Vanguard на основе данных Международного олимпийского комитета.
 
Опираясь на прошлые данные, чтобы сделать выводы о количестве медалей в будущих Олимпийских играх, это логичный подход, который вы можете применить и к другим событиям, например, к выбору ресторана. (Зачем рисковать едой в паршивом ресторане, когда рекомендации и рейтинги посетителей можно найти по щелчку мышки или прикосновению в приложениях Zagat или Yelp?)
 
Это правда, что можно принимать сегодняшние решенияе, основываясь на прошлом опыте в некоторых ситуациях. Но это не делает прогноз надежной стратегией для ваших инвестиций.
 
Почему самые доходные инвестиции не продолжают превосходить бенчмарк?
Это сложно.
 
Проецирование результатов будущего медального зачета стран на Олимпийских играх основано на конечном числе связанных факторов, в том числе на уровне коллективных навыков спортсменов и предыдущих результатах. Но факторы, которые влияют на результаты инвестиций, такие как волатильность рынка, политический и экономический климат, а также ожидания в отношении прибыльности компаний или сектора, являются циклическими и случайными.
 
Когда вы выбираете взаимные фонды, у вас есть легкий доступ к рейтингам и историческим доходностям. Тем не менее, исследования показывают, что высокодоходные фонды редко появляются на подиуме с медалями дважды.
 
На рисунке 2 показано, как наиболее доходные, активно управляемые фонды акций США за 5 лет, закончившихся 31 декабря 2011 года, показали результаты в течение следующих 5 лет. Только 16% фондов в верхнем квинтиле в течение первого 5-летнего периода оставались в верхнем квинтиле в течение второго 5-летнего периода.
 
Проще говоря, предыдущая доходность не является надежным индикатором будущей доходности.
 
Рисунок 2:

 
 
Примечание: диаграмма оценивает все активно управляемые фонды акций США в каждой из категорий стиля Morningstar на основе их избыточных доходностей по сравнению с их заявленным ориентиром в течение первых 5 лет до 2011 года и сравнивает, как они работали в течение следующих 5 лет до 2016 года.
Источник: расчеты Vanguard с использованием данных Morningstar, Inc.
 
Разрыв цикла принятия плохих инвестиционных решений
 
Мы – результат наших привычек. Человеческая природа полагается на то, что мы узнали в прошлом - мы не будем (сознательно) касаться горячей плиты дважды, другими словами.
Тем не менее старые привычки умирают. Хотя вы, возможно, не сможете устранить влияние прошлых результатов работы при выборе своих инвестиций, вы можете предпринять взвешенные шаги для достижения более сбалансированного подхода.
 
1. Будьте в курсе текущей ситуации. Мы принимаем решения на основе нашего опыта каждый день. Например, если у вас было несколько положительных впечатлений, когда вы покупали еду в фургоне за пределами вашего офисного здания, вы, вероятно, не будете разочарованы, если сегодня будете есть там снова. Факторы, которые влияют на ваш опыт - меню, качество и ценность продукта, являются последовательными. Но в инвестировании ситуация иная.
 
Доходность рынка и другие факторы в лучшем случае непредсказуемы (и в худшем случае - неустойчивы), поэтому неэффективно полагаться на менталитет «предыдущая доходность предсказывает будущие результаты». Фактически, исследования показывают, что исторические инвестиционные показатели выглядят ретроспективно более случайными, чем предсказательные.
 
2. Контролируйте то, что вы можете. Сосредоточьте свою энергию на затратах и ​​распределении активов. Существуют предсказуемые выгоды для выбора недорогих инвестиций и поддержания надлежащего распределения активов. Недорогие инвестиции могут помочь вам сохранить больше прибыли, и подходящее распределение активов может помочь вам управлять рисками. Фактически, для инвесторов с хорошо диверсифицированным портфелем распределение активов влияет на ваши доходы больше, чем любой другой выбор, который вы делаете.
С другой стороны, нет никаких предсказуемых преимуществ для принятия инвестиционных решений на основе прошлых результатов.
 
3. Будьте дисциплинированы. Если у вас есть простой финансовый план с четкими целями и соответствующим распределением активов, будьте уверены в своем портфеле в хорошие и плохие времена. И, как только вы создадите финансовый план, легко быть дисциплинированным инвестором - все, что вам нужно делать, это придерживаться вашего плана.
 
4. Знать себя Тренеры могут быть ключом к раскрытию потенциала спортсмена. Хороший тренер учит самосознанию, контролю и дисциплине качеств, которые могут привести к последовательному повышению производительности. Если вам нужна помощь в принятии наилучших инвестиционных решений, подумайте о партнерстве с вашим собственным «тренером» - финансовым консультантом, который поможет вам наладить работу и сохранить импульс, пока не достигнете финиша.
 
ИСТОЧНИК
Блог эксперта: Игорь Париков
https://wallet.livejournal.com/193335.html

03.05.18

Заказать разработку маркетингового исследования по любой отрасли (или купить готовое) можно в агентстве MegaResearch: megaresearch.ru: 1 место в рейтинге Motton Pik, среди топ-50 агентств.

назад

Другие статьи по теме
24.10.18
20 советов для повышения личной эффективности

Как стать более эффективным, мудрым и знающим? Как убрать из своей жизни ненужные элементы и привнести движение и результат? Читай 20 советов и повышайте свою эффективность на максимум!

24.10.18
Принцип Медведева: деньги России не должны работать на Россию! В бюджете заморожено 9,4 трлн.руб.

Три месяца подряд профицит федерального бюджета превышает полтриллиона рублей: в июле - 514.3, в августе - 575.5, в сентябре - 510,7 млрд.руб., соответственно 5.8, 6.8 и 5,7% ВВП.

24.10.18
Богатые становятся богаче, а бедные - беднее

Российские миллиардеры опередили предпринимателей из других стран по скорости увеличения своих состояний.

24.10.18
Сбербанк или все же Спербанк? Кто взял наши деньги и врет, что нам их вернули...

Друзья, а Вы в курсе, что если банкомат сбербанка съест ваши деньги, и вы сообщите СРАЗУ ЖЕ в банк то вас могут прокатить.

24.10.18
Меркель сдалась американскому газу. Будет строить терминал для СПГ

Трамп добился своего.

24.10.18
Планы на жизнь у пенсионеров: работа и подработка. Никак иначе

Только 16% россиян рассчитывают жить на пенсию.

24.10.18
Дедолларизация невозможна

- Россия закупает технологии, товары и материалы на всем мировом рынке.

24.10.18
Доходы и расходы россиян. Победные реляции и реальное положение вещей

Стоило президенту Путину порадоваться на состояние российской экономики.

22.10.18
10 мотивирующих примеров для бизнесменов, когда все идет не так

Если вы – бизнесмен, и у вас не идут продажи или конкуренты сели на хвост, то прежде, чем печалиться по этому поводу и (не дай Бог!) сдаваться, вспомните о выдающихся людях, которые добились успеха.

22.10.18
Сталинские репрессии? А Чубайса и Гайдара вы не забыли?

Либеральные реформы, развязанные в интересах глобальных спекулянтов против народа России, — одно из самых чудовищных злодеяний богатого на них ХХ века.

22.10.18
«У нас люди умные». Путин о пенсиях, революциях и отношении народа к руководству

Кое-кто считает, что из-за изменения пенсионного возраста в стране имеется внутриполитический кризис.

22.10.18
«Страх – плохой способ управления»

Это был очень интересный момент вчерашнего выступления Путина на Валдайском клубе.

19.10.18
«Либералы грабили нас страшнее любых американцев». O русском нуле в американском госдолге

Россия в августе сократила вложения в государственные облигации Соединенных Штатов до $14 млрд. Об этом свидетельствуют данные американского Министерства финансов.

19.10.18
В чем причина долгов?

Долг появляется в двух случаях: либо человек одолжил кому-то деньги и ему не возвращают, либо он сам взял у кого-то в долг и не может вернуть. Иногда случается, что происходит и то, и другое.

18.10.18
Труба не дозвалась

Анатолий Джумайло о том, почему никому не нужны 47 млрд руб. от «Газпрома».

18.10.18
Главные принципы о деньгах и богатстве

О деньгах написано и сказано очень много. Предлагаем вам главные принципы по управлению финансами и советы по обогащению и денежной свободе!

18.10.18
Разрыв между долларом и евро в глобальном межбанковском обороте упал вчетверо за 2 года; рубль увеличил свою долю на четверть и поднялся с 20-го на 19-е место

По данным SWIFT, крупнейшей из международных межбанковских расчетных сетей, доля расчетов в долларах в ней за 2 года с марта 2016 по март 2018 сократилась с 46,89 до 41,71%; доля евро за то же время выросла с 30,0 до 37,42%.

18.10.18
Единороссы продолжают делом разоблачать свою ложь о пенсионной реформе

Скоропостижно, чуть не дожив до 60 лет скончался управляющий Пенсионным фондом в Карелии, бывший секретарь Беломорского райкома КПСС.

18.10.18
Вложения России в госдолг США сведены к нулю: теперь власти США не смогут украсть наши деньги, как дипломатически неприкосновенные здания

По сообщению ИА Bloomberg со ссылкой на Казначейство (Минфин) США, в августе 2018 года вложения России в госдолг США снизились до нуля.

18.10.18
Дедолларизация – это не конфискация. Нам предлагают не бояться

Народ же у нас пуганный – власти долго и методично приучали.