• Главная
  • Мнение экперта
  • Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Такую ошибку допускают большинство инвесторов по всему миру, как в России, так и в любой другой стране. Об этой ситуации в общих чертах говорил на бесплатных вебинарах.
 
Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)
Vanguard Blog
Shyam Yekanath  April 20, 2018
Перевод для Wallet 
 
Вскоре после церемонии закрытия Зимних Олимпийских игр 2018 года я начал думать о зимних Олимпийских играх 2022 года. Будет ли Россия доминировать в фигурном катании? Норвегия и Германия завоюет большинство медалей?
 
Мои вопросы отражают глубоко укоренившееся признание того, что прошлые результаты являются ключевым фактором для прогнозирования будущих событий.
 
Как показано на рисунке 1, Германия завоевывала первое или второе место по числу медалей в 7 из 8 зимних Олимпийских игр с 1992 года.
 
Рисунок 1: Страны, ранжированные по количеству медалей на зимних Олимпиадах.
 
 
 
Примечание: В 2018 году на зимних Олимпийских играх участвовало 92 страны. Спортсмены из России участвовали в «Объединенной команде» в 1992 году и в качестве «Олимпийских спортсменов из России» в 2018 году.
Источник: Vanguard на основе данных Международного олимпийского комитета.
 
Опираясь на прошлые данные, чтобы сделать выводы о количестве медалей в будущих Олимпийских играх, это логичный подход, который вы можете применить и к другим событиям, например, к выбору ресторана. (Зачем рисковать едой в паршивом ресторане, когда рекомендации и рейтинги посетителей можно найти по щелчку мышки или прикосновению в приложениях Zagat или Yelp?)
 
Это правда, что можно принимать сегодняшние решенияе, основываясь на прошлом опыте в некоторых ситуациях. Но это не делает прогноз надежной стратегией для ваших инвестиций.
 
Почему самые доходные инвестиции не продолжают превосходить бенчмарк?
Это сложно.
 
Проецирование результатов будущего медального зачета стран на Олимпийских играх основано на конечном числе связанных факторов, в том числе на уровне коллективных навыков спортсменов и предыдущих результатах. Но факторы, которые влияют на результаты инвестиций, такие как волатильность рынка, политический и экономический климат, а также ожидания в отношении прибыльности компаний или сектора, являются циклическими и случайными.
 
Когда вы выбираете взаимные фонды, у вас есть легкий доступ к рейтингам и историческим доходностям. Тем не менее, исследования показывают, что высокодоходные фонды редко появляются на подиуме с медалями дважды.
 
На рисунке 2 показано, как наиболее доходные, активно управляемые фонды акций США за 5 лет, закончившихся 31 декабря 2011 года, показали результаты в течение следующих 5 лет. Только 16% фондов в верхнем квинтиле в течение первого 5-летнего периода оставались в верхнем квинтиле в течение второго 5-летнего периода.
 
Проще говоря, предыдущая доходность не является надежным индикатором будущей доходности.
 
Рисунок 2:

 
 
Примечание: диаграмма оценивает все активно управляемые фонды акций США в каждой из категорий стиля Morningstar на основе их избыточных доходностей по сравнению с их заявленным ориентиром в течение первых 5 лет до 2011 года и сравнивает, как они работали в течение следующих 5 лет до 2016 года.
Источник: расчеты Vanguard с использованием данных Morningstar, Inc.
 
Разрыв цикла принятия плохих инвестиционных решений
 
Мы – результат наших привычек. Человеческая природа полагается на то, что мы узнали в прошлом - мы не будем (сознательно) касаться горячей плиты дважды, другими словами.
Тем не менее старые привычки умирают. Хотя вы, возможно, не сможете устранить влияние прошлых результатов работы при выборе своих инвестиций, вы можете предпринять взвешенные шаги для достижения более сбалансированного подхода.
 
1. Будьте в курсе текущей ситуации. Мы принимаем решения на основе нашего опыта каждый день. Например, если у вас было несколько положительных впечатлений, когда вы покупали еду в фургоне за пределами вашего офисного здания, вы, вероятно, не будете разочарованы, если сегодня будете есть там снова. Факторы, которые влияют на ваш опыт - меню, качество и ценность продукта, являются последовательными. Но в инвестировании ситуация иная.
 
Доходность рынка и другие факторы в лучшем случае непредсказуемы (и в худшем случае - неустойчивы), поэтому неэффективно полагаться на менталитет «предыдущая доходность предсказывает будущие результаты». Фактически, исследования показывают, что исторические инвестиционные показатели выглядят ретроспективно более случайными, чем предсказательные.
 
2. Контролируйте то, что вы можете. Сосредоточьте свою энергию на затратах и ​​распределении активов. Существуют предсказуемые выгоды для выбора недорогих инвестиций и поддержания надлежащего распределения активов. Недорогие инвестиции могут помочь вам сохранить больше прибыли, и подходящее распределение активов может помочь вам управлять рисками. Фактически, для инвесторов с хорошо диверсифицированным портфелем распределение активов влияет на ваши доходы больше, чем любой другой выбор, который вы делаете.
С другой стороны, нет никаких предсказуемых преимуществ для принятия инвестиционных решений на основе прошлых результатов.
 
3. Будьте дисциплинированы. Если у вас есть простой финансовый план с четкими целями и соответствующим распределением активов, будьте уверены в своем портфеле в хорошие и плохие времена. И, как только вы создадите финансовый план, легко быть дисциплинированным инвестором - все, что вам нужно делать, это придерживаться вашего плана.
 
4. Знать себя Тренеры могут быть ключом к раскрытию потенциала спортсмена. Хороший тренер учит самосознанию, контролю и дисциплине качеств, которые могут привести к последовательному повышению производительности. Если вам нужна помощь в принятии наилучших инвестиционных решений, подумайте о партнерстве с вашим собственным «тренером» - финансовым консультантом, который поможет вам наладить работу и сохранить импульс, пока не достигнете финиша.
 
ИСТОЧНИК
Блог эксперта: Игорь Париков
https://wallet.livejournal.com/193335.html

03.05.18

Заказать разработку маркетингового исследования по любой отрасли (или купить готовое) можно в агентстве MegaResearch: megaresearch.ru: 1 место в рейтинге Motton Pik, среди топ-50 агентств.

назад

Другие статьи по теме
15.08.18
Путин собирается инвестировать в китайский рынок газа 225 миллиардов! Неужели для США игра не стоит свеч?

Начиная с 5 августа, Россия в полной мере реализует план по сдерживанию экономических санкций США.

15.08.18
Россияне предпочитают брать по несколько кредитов

Количество жителей РФ, взявших пять и более кредитов, растёт уже три года подряд. Их количество от общего числа людей, одолживших деньги у банков, выросло до рекордных 5,62 процента.

15.08.18
Профессор Катасонов: Именем Нобеля прикрывается мафия

Как и зачем «хозяева мировых денег» разрушают экономику России.

15.08.18
77 практик для раскрытия возможностей мозга

Доказано, что человек использует далеко не все возможности своего мозга. Как их раскрыть и использовать для своего успеха?

15.08.18
Американская разведка: Москва была довольна. Но теперь удивлена

Именно так американские спецслужбы поняли итоги саммита в Хельсинки, на котором встречались президенты Путин и Трамп.

15.08.18
Володин сказал, что дефицит, на пенсии нету. Минфин тут же отчитался о профиците

Какая-то несогласованность в ветвях, я бы сказал.

15.08.18
Визит в Берлин. Путин окончательно вернулся

18 августа президент Путин летит в ФРГ.

15.08.18
Будут пугать отменой пенсий? Такая стратегия? Чего мы можем лишиться?

- У нас пенсионная система имеет дефицит, мы ее наполняем за счет бюджета.

15.08.18
Есть ли жизнь после банкротства

В России за 3 года возможностью "личного" банкротства воспользовались 69 тыс. граждан.

14.08.18
Эксперты раскрыли тайный смысл инициативы правительства, направленной против богачей

В России начинается новое раскулачивание.

14.08.18
Специалист сообщил о последствиях запрета на возврат продуктов

В июле 2018 года в первом чтении Государственная дума приняла законопроект, запрещающий возврат поставщикам продуктов, которые не были проданы за определённый срок торговыми сетями.

14.08.18
11 советов, как быть исключительно приятным человеком

Некоторые люди могут мгновенно осветить все вокруг!

14.08.18
Есть ли жизнь после реновации?

Сегодня мне удалось посетить квартиру в доме на улице 5-я Парковая 62Б.

14.08.18
Будут пугать отменой пенсий? Такая стратегия? Чего мы можем лишиться?

- У нас пенсионная система имеет дефицит, мы ее наполняем за счет бюджета.

14.08.18
«Требуют, как будто мы вассалы». У Лукашенко накипело

- У нас сейчас тяжелый период — россияне ведут себя варварски по отношению к нам, публично об этом говорю.

14.08.18
«США вынуждают Турцию искать новых союзников». Турция идет к России? Добро пожаловать?

О том, что США вынуждают искать новых союзников, написал президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган.
Теперь он полновластный правитель в стране, его слово решает.
И он очень не доволен.

13.08.18
Ирина Яровая: американские санкции угрожают миру и безопасности в глобальном масштабе

Об этом заместитель Председателя ГД заявила, комментируя новые антироссийские санкции США.

13.08.18
Кремль не хочет признавать опасность санкций. Или не может?

Песков по поводу новых санкций вполне определенно.

10.08.18
15 актуальных психологических приемов

Что делать перед важным собеседованием?

10.08.18
Почему взгляд Кремля на межгосударственные отношения кажется неадекватным и устаревшим?

Сергей Иванов, человек из первого ряда руководителей России последнего времени, ближайший соратник Путина ведь как сказал?