• Главная
  • Мнение экперта
  • Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)

Такую ошибку допускают большинство инвесторов по всему миру, как в России, так и в любой другой стране. Об этой ситуации в общих чертах говорил на бесплатных вебинарах.
 
Принятие решений, основанные на прошлых результатах, работает (за исключением, когда это не так)
Vanguard Blog
Shyam Yekanath  April 20, 2018
Перевод для Wallet 
 
Вскоре после церемонии закрытия Зимних Олимпийских игр 2018 года я начал думать о зимних Олимпийских играх 2022 года. Будет ли Россия доминировать в фигурном катании? Норвегия и Германия завоюет большинство медалей?
 
Мои вопросы отражают глубоко укоренившееся признание того, что прошлые результаты являются ключевым фактором для прогнозирования будущих событий.
 
Как показано на рисунке 1, Германия завоевывала первое или второе место по числу медалей в 7 из 8 зимних Олимпийских игр с 1992 года.
 
Рисунок 1: Страны, ранжированные по количеству медалей на зимних Олимпиадах.
 
 
 
Примечание: В 2018 году на зимних Олимпийских играх участвовало 92 страны. Спортсмены из России участвовали в «Объединенной команде» в 1992 году и в качестве «Олимпийских спортсменов из России» в 2018 году.
Источник: Vanguard на основе данных Международного олимпийского комитета.
 
Опираясь на прошлые данные, чтобы сделать выводы о количестве медалей в будущих Олимпийских играх, это логичный подход, который вы можете применить и к другим событиям, например, к выбору ресторана. (Зачем рисковать едой в паршивом ресторане, когда рекомендации и рейтинги посетителей можно найти по щелчку мышки или прикосновению в приложениях Zagat или Yelp?)
 
Это правда, что можно принимать сегодняшние решенияе, основываясь на прошлом опыте в некоторых ситуациях. Но это не делает прогноз надежной стратегией для ваших инвестиций.
 
Почему самые доходные инвестиции не продолжают превосходить бенчмарк?
Это сложно.
 
Проецирование результатов будущего медального зачета стран на Олимпийских играх основано на конечном числе связанных факторов, в том числе на уровне коллективных навыков спортсменов и предыдущих результатах. Но факторы, которые влияют на результаты инвестиций, такие как волатильность рынка, политический и экономический климат, а также ожидания в отношении прибыльности компаний или сектора, являются циклическими и случайными.
 
Когда вы выбираете взаимные фонды, у вас есть легкий доступ к рейтингам и историческим доходностям. Тем не менее, исследования показывают, что высокодоходные фонды редко появляются на подиуме с медалями дважды.
 
На рисунке 2 показано, как наиболее доходные, активно управляемые фонды акций США за 5 лет, закончившихся 31 декабря 2011 года, показали результаты в течение следующих 5 лет. Только 16% фондов в верхнем квинтиле в течение первого 5-летнего периода оставались в верхнем квинтиле в течение второго 5-летнего периода.
 
Проще говоря, предыдущая доходность не является надежным индикатором будущей доходности.
 
Рисунок 2:

 
 
Примечание: диаграмма оценивает все активно управляемые фонды акций США в каждой из категорий стиля Morningstar на основе их избыточных доходностей по сравнению с их заявленным ориентиром в течение первых 5 лет до 2011 года и сравнивает, как они работали в течение следующих 5 лет до 2016 года.
Источник: расчеты Vanguard с использованием данных Morningstar, Inc.
 
Разрыв цикла принятия плохих инвестиционных решений
 
Мы – результат наших привычек. Человеческая природа полагается на то, что мы узнали в прошлом - мы не будем (сознательно) касаться горячей плиты дважды, другими словами.
Тем не менее старые привычки умирают. Хотя вы, возможно, не сможете устранить влияние прошлых результатов работы при выборе своих инвестиций, вы можете предпринять взвешенные шаги для достижения более сбалансированного подхода.
 
1. Будьте в курсе текущей ситуации. Мы принимаем решения на основе нашего опыта каждый день. Например, если у вас было несколько положительных впечатлений, когда вы покупали еду в фургоне за пределами вашего офисного здания, вы, вероятно, не будете разочарованы, если сегодня будете есть там снова. Факторы, которые влияют на ваш опыт - меню, качество и ценность продукта, являются последовательными. Но в инвестировании ситуация иная.
 
Доходность рынка и другие факторы в лучшем случае непредсказуемы (и в худшем случае - неустойчивы), поэтому неэффективно полагаться на менталитет «предыдущая доходность предсказывает будущие результаты». Фактически, исследования показывают, что исторические инвестиционные показатели выглядят ретроспективно более случайными, чем предсказательные.
 
2. Контролируйте то, что вы можете. Сосредоточьте свою энергию на затратах и ​​распределении активов. Существуют предсказуемые выгоды для выбора недорогих инвестиций и поддержания надлежащего распределения активов. Недорогие инвестиции могут помочь вам сохранить больше прибыли, и подходящее распределение активов может помочь вам управлять рисками. Фактически, для инвесторов с хорошо диверсифицированным портфелем распределение активов влияет на ваши доходы больше, чем любой другой выбор, который вы делаете.
С другой стороны, нет никаких предсказуемых преимуществ для принятия инвестиционных решений на основе прошлых результатов.
 
3. Будьте дисциплинированы. Если у вас есть простой финансовый план с четкими целями и соответствующим распределением активов, будьте уверены в своем портфеле в хорошие и плохие времена. И, как только вы создадите финансовый план, легко быть дисциплинированным инвестором - все, что вам нужно делать, это придерживаться вашего плана.
 
4. Знать себя Тренеры могут быть ключом к раскрытию потенциала спортсмена. Хороший тренер учит самосознанию, контролю и дисциплине качеств, которые могут привести к последовательному повышению производительности. Если вам нужна помощь в принятии наилучших инвестиционных решений, подумайте о партнерстве с вашим собственным «тренером» - финансовым консультантом, который поможет вам наладить работу и сохранить импульс, пока не достигнете финиша.
 
ИСТОЧНИК
Блог эксперта: Игорь Париков
https://wallet.livejournal.com/193335.html

03.05.18

Заказать разработку маркетингового исследования по любой отрасли (или купить готовое) можно в агентстве MegaResearch: megaresearch.ru: 1 место в рейтинге Motton Pik, среди топ-50 агентств.

назад

Другие статьи по теме
18.02.19
Богатые так «обеднели», что вывезли еще 10 млрд долларов из страны?

Что касается повышения уровня доходов бедных – действительно, государство осуществило очень правильную вещь, точнее, ее осуществил Путин.

18.02.19
Манипуляторы нашлись, но от этого не легче

На прошлой неделе опубликовал пост «Фондовый рынок США: манипуляции, ничего личного», обвинив во всех грехах американских спекулянтов.

18.02.19
Кто победит в соревновании между Россией и Украиной?

Мы же соревнуемся, это очевидно.

18.02.19
Намечается «Турецкий поток-2»

Президент России Владимир Путин встретился с президентом Турции Реджепом Эрдоганом.

18.02.19
Об экономических перспективах России и реформах, долгосрочный прогноз

Обоснование прогноза не дам, это уведет далеко в сторону.

13.02.19
Как изменить установки в подсознании?

Когда твои глубинные установки (твое подсознание) «вещает в автоматическом режиме».

13.02.19
Российская казна распухла от триллионов, а страна считает копейки

Бюджетные итоги 2018 года потрясают.

13.02.19
Базовый доход не стимулирует людей устраиваться на работу. Неожиданно, правда?

Идея социального эксперимента была проста.

13.02.19
Они всё врут (скрывают правду)!

Окружающим людям россияне не очень верят, но все-таки верят - иногда, с осторожностью.

13.02.19
Нужны условия, чтобы вложения в обрабатывающие отрасли были выгоднее, чем в сырьевые

Первый заместитель председателя Комитета ГД прокомментировал заявление.

11.02.19
3 книги от миллионеров, которые делятся секретами богатства

Каждые 60 секунд кто-нибудь в мире становится миллионером.

11.02.19
Профилактика эмоционального выгорания. Ежедневные EQ-ритуалы эмоциональной гигиены

Физическая гигиена нужна для поддержания здоровья нашего организма.

11.02.19
О технологическом отставании СССР и России, новой гонке вооружений и

Я уже как-то делал пост о том, что после ухода СССР из Европы, его распада и наблюдений за Россией 90-х Запад нашу страну просто списал в утиль.

11.02.19
США открывают российский фронт торговой войны?

Ну, то есть, как открыть?

06.02.19
Как улучшить демографию и помочь экономике

Нет женщин с колясками. Такими мне запомнились 1990-е годы. Рожали детей очень мало, и это, как видится, началось еще до прихода к власти Бориса Ельцина.

06.02.19
Курилы нужны, чтобы их развивать

2019 год, похоже, будет для экономики Курильских островов неплохим.

06.02.19
2018 года, время снижения импорта продовольствия

Федеральная таможенная служба представила любопытные данные.

06.02.19
Вслед за Францией и Польшей пенсионный возраст до физиологически разумного снижает Италия

По сообщению агентства ANSA (показательно замалчиваемому в России).

06.02.19
Обещанный «прорыв» краболовства: рейдерский захват отрасли по «секретному закону» Медведева?

Действующие в России законы и правила в целом, за понятным и не слишком большим исключением, написаны разумно.

06.02.19
Девальвация сократила внешний госдолг России, а внешний долг рухнул за год на 75,8 млрд.долл. - до минимума более чем за 11 лет

По официальным данным Банка России, внешний долг РФ стремительно падал три последних квартала 2018 года, а в целом за год сократился на 75,8 млрд.долл., или на 12,4% - до 453,7 млрд.долл.